由于最新发行的10年期日本国债招标结果强于市场预期
，触发投资者竞相买入，日本主权债券市场周二迎来强劲反弹 ，各期限国债收益率集体大幅走低 。

　　作为基准的10年期日本国债收益率当日暴跌11个基点
，至2.57%，创下自5月13日以来的最低水平
。日本财务省当日早些时候发行了约2.6万亿日元（约合162.8亿美元）的10年期国债。由于该批国债的最低中标价格大幅超出市场预期 ，表明由于核心买家此前参与度不足而表现滞后的10年期国债
，当前获得了极为强劲的市场需求 。

　　三菱日联资产管理公司执行首席基金经理古口正之分析指出，部分未能在此前招标中中标的投资者转而在二级市场买入 ，直接推动了收益率的快速回落
。但他同时提醒，鉴于日本目前的通胀状况和潜在经济增长动能
，10年期国债收益率目前水平依然偏低，这一上涨势头能否长期维持仍有待观察。

　　在短端利率方面 ，2年期和5年期国债收益率的波动相对有限 。当日
，2年期国债收益率下跌2.5个基点至1.375%，5年期国债收益率下跌6个基点至1.855%
。三井住友信托资产管理公司高级策略师稻留克俊表示 ，短端收益率此前的调整已经较为充分地反映了货币政策走向。

　　在中长端及超长端利率方面
，超长期国债供求关系显著改善 。数据表明，20年期国债收益率下跌9个基点至3.5%；30年期国债收益率下跌7.5个基点至3.845%；40年期国债收益率则下跌7个基点至3.745%
。

　　针对30年期与40年期国债收益率出现的“倒挂”现象 ，三菱日联摩根士丹利证券高级固定收益策略师鹤田启介解释称
，这种收益率曲线的倒挂正是由供求关系主导的明确信号。由于财务省持续削减40年期国债的发行量，导致其整体发行规模远小于其他期限品种 ，从而推高了其资产价格 。