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公募基金“出海”正从“试点化 ”驶入“深水区 ”。日前，易方达投资基金管理（澳门）股份有限公司获批设立 ，成为澳门新《投资基金法》生效后首家获批的综合性投资基金管理公司 ，标志着公募出海再落关键一子 。此前，超20家公募机构已设立境外子公司 ，境外布局向香港、澳门 、新加坡等地持续拓宽 。产品端同步发力 ，跨境ETF规模一年增长近七成，QDII基金规模于今年正式突破万亿大关。机构设点与产品创新双轮驱动 ，中国基金业正加速融入全球资管版图 。
新设机构“多点开花”
境外布局持续拓宽
公募基金的境外布局正从香港向更广阔的市场延伸 。近日 ，易方达投资基金管理（澳门）股份有限公司获批设立，成为澳门新《投资基金法》生效后首家获批的综合性投资基金管理公司 ，标志着公募出海再落关键一子。
易方达基金表示 ，国际化是其重要发展战略之一，易方达澳门公司成立后，将依托母公司多年积累的专业能力和平台优势 ，结合澳门当地需求 ，专门从事基金管理及其他财产管理业务，致力于为澳门及大湾区投资者提供多元化产品和专业化服务 。
自2008年国内公募基金公司“出海 ”以来 ，行业国际化步伐持续加快 。据记者不完全统计 ，截至目前，已有兴证全球 、华泰柏瑞等超20家公募基金公司设立了境外子公司 ，还有一批公募机构正在排队申请。
例如 ，2025年6月，兴证全球基金在新加坡设立兴证全球资产管理（新加坡）有限公司的申请获批复 。2025年1月 ，华泰柏瑞基金在香港设立的华泰柏瑞资产管理（国际）有限公司正式注册成立 ，并于后续获得香港证监会核发的1号（证券交易）、4号（就证券提供意见）及9号（提供资产管理）牌照 。
“这是市场需求 、制度供给和能力提升三重逻辑的历史性交汇。 ”谈及近年来公募境外子公司获批节奏提速的原因，南开大学金融发展研究院院长田利辉对《经济参考报》记者表示 ，其表层是需求驱动 ，国内资产回报率中枢下行与居民财富全球化配置的觉醒，构成了强大的市场牵引力。其中层是制度供给的突破，澳门新《投资基金法》等离岸金融基建的完善 ，为机构提供了香港之外的法律与市场新支点 。其深层则是能力的外溢 ，头部公募历经二十年积淀，已跨越了单纯的境内资产搬运阶段 ，具备了在离岸市场直接进行产品创设与跨域治理的系统性能力 ，正从“布子全球”走向“服务全球” 。
业内预计，随着监管框架日趋完善 ，未来将有更多公募机构通过设立境外子公司 ，构建“境内+境外 ”双轮驱动的业务格局。
QDII份额持续扩容
产品出海抢占先机
从产品端来看，除了设立境外子公司以外 ，头部机构也在积极通过与境外资管机构合作 ，推动跨境ETF产品的落地 。
例如，易方达基金与巴西伊塔乌资管合作推出的挂钩MSCI中国A50ETF的产品（SILK11）在巴西证券期货交易所上市 ，与日本日兴资管公司推出的奥明易方达创业板ETF在新加坡证券交易所挂牌上市；华夏基金则推动创业板ETF通过巴西布拉德斯科资管登陆巴交所 ，成为深交所与巴交所ETF互联互通项目的首只ETF产品 。
近年来，跨境ETF规模整体呈扩张态势。Wind数据显示，截至2026年6月1日 ，全市场跨境ETF数量为238只 ，最新资产净值为8864.19亿元 。数量较去年同期的147只大幅增长约62%，资产净值较去年同期的5288.09亿元增长约68% 。
与此同时 ，QDII（合格境内机构投资者）基金的整体份额也在稳步拓展 ，成为公募基金全球化的另一重要支柱。近年来，QDII额度多次扩容 ，公募基金积极布局海外市场 ，产品覆盖美股 、港股、新兴市场及泛娱乐 、科技 、新能源等细分赛道，帮助境内投资者捕捉全球资产的“比较优势 ” 。
中国证券投资基金业协会数据显示 ，截至2020年末 ，QDII基金数量仅为168只，规模1288.94亿元；而短短五年时间 ，截至2025年12月末 ，市场上共有QDII基金329只，规模飙升至9815.59亿元，数量近乎翻倍 ，规模增长近7倍 。
这种迅猛的增长势头 ，有望在2026年迎来新的突破。Wind数据显示，截至今年6月1日 ，QDII基金总数为331只 ，资产规模达到10016.02亿元，正式突破“万亿大关” ，资产净值占全部基金的比例达到了2.67% 。
驶入“深水区 ”
基金业加速融入全球资管版图
从机构设点到产品创新 ，中国基金业的全球化已经从“试点化 ”驶入“深水区” 。随着人民币国际化进程深化和资本市场高水平对外开放持续推进，公募基金有望在全球资管格局中扮演更加重要的角色。
“随着中国资产重估进程的推进 ，全球定价成为必然趋势 ，公募基金出海顺应了这一时代要求。 ”创金合信基金首席经济学家、基金经理魏凤春表示，从国内迈向国际 ，是公募基金发展进程中的重要跨越 ，以使中国资产在全球市场获得更合理的定价 。通过融合本土与国际优势，为全球投资者提供更优质、多元的金融服务，提升中国公募基金在全球资管行业的影响力 。
诺安基金国际业务部总经理陈瀛表示 ，近年来 ，随着中国持续推进金融市场双向开放，包括：放宽外资准入（如取消外资股比限制） 、推出沪港通 、深港通、债券通 、跨境理财通等互联互通机制 、基金互认、QDII/QFII/RQFII额度优化与制度完善 ，这些政策为公募基金“走出去 ”和“引进来”提供了制度基础与操作空间。另一方面 ，随着居民财富的增长，投资多元化的需求也日益增长 ，全球大类资产配置的萌芽已经在投资者心中生根发芽 ，使得国际化的趋势越来越明显 。
在田利辉看来，人民币资产正从“被定价 ”转向“主动定价 ” 。通过境外子公司成为离岸ETF的主力军 ，话语权正诞生于做市商与份额创设的微观机制之中。更具战略意义的是 ，它完成了人民币国际化的功能闭环 。QDII的输出与离岸人民币产品的回流投资，将人民币从贸易结算的媒介 ，淬炼为全球资本配置的长期价值贮藏载体 。人民币资产不再是规则的被动接受者 ，而是逐渐成为全球资管价值链的深度构建者。
（文章来源：经济参考报）
